SEC与CFTC联合提议修订法规以减轻私募基金报告负担

美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合提出修订提案，旨在减轻私募基金报告负担，同时确保能够继续收集必要且适当的信息。两机构提议修订Form PF，该表格是部分SEC注册的私募基金投资顾问（包括同时在CFTC注册为商品基金经理或商品交易顾问的机构）提交的保密报告表格。Form PF收集的信息旨在协助金融稳定监督委员会（FSOC）监测金融市场系统性风险。SEC和CFTC利用Form PF收集的信息开展投资者保护工作。

“我议程的核心支柱之一是在披露义务上恢复平衡，并尽可能降低合规成本，”SEC主席Paul S. Atkins表示，“此前对Form PF的修订导致了对投资顾问过于繁重的披露要求，分散了他们对核心投资职能的注意力，且通常无法为监管机构利用收集到的数据带来相应的收益。此次提议的修改将有助于合理界定Form PF要求的范围以支持其既定目标，并使我们的整体披露制度重新回归协调一致。”

“通过提高申报门槛并精简Form PF，我们正采取措施减轻与该表格申报相关的负担，”CFTC主席Michael S. Selig表示，“我期待阅读公众意见，以确保我们能正确落实这些修改，从而为申报者消除不必要的成本和负担。”

拟议的修订将通过把私募基金管理资产的申报门槛从1.5亿美元提高至10亿美元，免除规模较小顾问的申报要求，此类顾问占目前需申报Form PF的顾问近一半。该提案还将把“大型”对冲基金顾问的风险敞口申报门槛从15亿美元对冲基金管理资产提高至100亿美元。Form PF将继续获取占私募基金总资产90%以上的信息，并要求由大型对冲基金经理管理的基金提供详细的风险敞口信息。此外，对Form PF的拟议修订将引入一种方法，以识别在私募信贷市场活跃操作的基金。

除修订上述门槛外，该提案还将取消或简化多项Form PF要求，从而显著减轻须提交Form PF的投资顾问的合规负担。

该提案就所有拟议修正案征求公众意见。

修正案提案公告将在《联邦公报》上发布，公众意见征求期将在《联邦公报》发布之日起持续开放60天。

最后审核或更新日期：2026年4月20日